Bei KHD Humboldt Wedag handelt es sich um eine deutsche AG, welche im Bereich des Anlagenbaus für die Zementbranche tätig ist. Ist ist über 150 Jahre alt und weltweit tätig. Gelistet in FRA als KWG im general standard.
Das Unternehmen erweckte mein Interesse, da es über sehr hohe Cash-Bestände verfügt.
Zum 30.07 waren nicht zweckgebundene Geldmittel in Höhe von 277.537.000€ verfügbar.
Die Marktkapitalisierung lag zum 28.08 bei 257.523.794€, also unter dem Geldmittelbestand. Der break-even liegt hier bei einem Aktienpreis von 5,58€. Der Aktienpreis lag am 28.08 bei 4,98€.
Die Umsatzrendite 2010 lag bei 5,5%, 2009 bei 10,3. Eigentlich ganz ordentliche Werte.
Das Capex ist erstaunlich niedrig, 2010 lag der Free Cashflow bei 48.106.000€, 2009 bei -5.186.000 €. Das der Wert 2009 negativ ist, liegt vermutlich an dem geringem Auftragseingang, 2010 wurden wieder Voranzahlungen geleistet und das Inventar erhöht. Von 2009-2010: Order Intake: +366%; Order Backlog: +42%. Langfristige Verbindlichkeiten sind so gut wie nicht vorhanden.
Eigenkapitalquote liegt bei 35,9% (2010) bzw. 39,5% (2009). Sie wurde vermutlich durch die 50 Mil. € Dividende in 2010 verringert.
Es stellt sich also die Frage, weshalb dieses Unternehmen deutlich unter ihrem Cash-Beständen gehandelt wird. Es ist vermutlich in der Lage sein Kerngeschäft nachhaltig zu finanzieren und ist sogar in der Lage profitabel zu wirtschaften.
Der Return on Investment (RoI) liegt bei 0,004% bzw. 0,009% (2009).
Eigenkapitalrentabilität: 0,01% bzw. 0,02% (2009).
Dies zeigt meiner Meinung nach sehr klar, dass in dem Unternehmen viel zu viel Geld vorhanden ist.
Wieso kauft kein Fonds dieses Unternehmen auf? Wieso verliert die Aktien seit Monaten kontinuierlich an Wert?
Fortsetzung folgt!
Dies ist keine Anlageberatung oder ein Investmenttip!
Ich teile hier nur meine Gedanken, für deren Richtigkeit ich nicht garantieren kann!
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